August 15^th, 2011

SSI posted a net loss of Bt. 1.072 billion in Q2/2011 with Bt. 9.511 billion total revenue from sales and services, down 20% y-o-y, as a result of sales price being capped despite escalating costs of raw material. In addition, large volume of boron-added hot-rolled coils were imported from China to exploit tax loopholes and avoid anti-dumping duty, while demand from automobile group was deteriorated since the earthquake in Japan. 2011 second half sale is expected to grow by 40% because of anti-dumping measures enforced by the government and rapid recovery of automobile group. It plans to issue convertible unsecured subordinated debentures of maximum Bt. 2.25 billion for long-term financial stability and additional investment to improve the blast furnace at Sahaviriya Steel Teesside Plant in UK, which will be ready for operation by year end.

Mr. Win Viriyaprapaikit, President of Sahaviriya Steel Industries PLC (“SSI”) reveals that in Q2/2011 the Company and its subsidiaries realized total revenue from sales and services at Bt. 9.511 billion, 20% down from the same period last year. SSI’s HRC business in Thailand posted a net loss of Bt. 391 million due to 3 external factors, whilst SSI UK posted a net loss of Bt. 662 million as anticipated due to pre-operating costs and expenses. In the first half of this year, SSI and subsidiaries recorded revenue from sales and services of Bt. 21.528 billion, of which Bt. 19.680 billion was SSI’s from sales revenue, Bt. 5.920 billion or 23% down from the same period of last year.

“This was a challenging quarter for all Thai steel manufacturers as we experienced extraordinarily negative factors such as 1) rapidly and continuously increasing cost of raw materials due to major flood and hurricane in Australia while the government still capped the sales price ceiling of hot-rolled coil, 2) large import of boron-added hot-rolled coil from China to exploit tax loopholes and avoid anti-dumping duty, 3) 11 March 2011 earthquake and tsunami in Japan severely impacted the automobile and electronic industries’ supply chain and high-grade steel demand. These natural disasters and external factors impacted our business and resulted in a loss in Q2/2011. As a matter of fact, SSI achieved 329,963 tons shipment of which majority is domestic market, 39% down from the same quarter of last year. Sales of Premium Value Products achieved 32% ratio of total sales and 6 new customers were added.

As for results from investment in jointly-controlled entity and subsidiaries in Q2/2011, SSI realized net loss of Bt. 21.3 million from investment in Thai Cold Rolled Steel Sheet PLC (“TCRSS”), a jointly-controlled entity, net profit of Bt 9.0 million from investment in West Coast Engineering Co., Ltd. (“WCE”), which is expanding its Engineering & Maintenance Service Business to external customers both domestic and overseas, and net profit of Bt. 11.1 million from Prachuap Port Co., Ltd (“PPC”), a Deep Sea Port Business,.  Apart from this, SSI realized net loss of Bt. 691 million from investment in Sahaviriya Steel UK Ltd (“SSI UK”).

Mr. Win said that SSI set the second half sales target to grow by 40% from first half, at 1.2 million tons equal to the second half of 2010, under the positive business outlook attributing from the new government’s pro-growth policy, the government’s definitive measures against dumping of hot-rolled coil from China and prompt response on investigation of boron-added hot-rolled coils dumping from China, and rapid recovery of auto industry which was previously affected by tsunami disaster. Also the Company is confident that rolling spread in Q3/2011 will return to normal because market situation has stabilized.

“Q2/2011 was a truly difficult business environment for all Thai steel manufacturers and SSI managed to pass it with minimum impact. Now, the second half of this year looks very positive considering: 1) the new government will drive pro-growth economic policies and launch several major infrastructure projects, 2) the Ministry of Commerce’s definitive measures against HRC dumping from China have been enacted on August 11, 2011 to enforce 30.19% anti-dumping duty, and prompt response on investigation of boron added hot-rolled coil, which is likely to result in an emergency measure soon to be enacted, 3) demand from downstream industries such as automobiles and electronics after earthquake disaster has already recovered to near-peak levels” Mr. Win said.

Mr. Win further revealed about Sahaviriya Steel Teesside plant in United Kingdom, the integrated iron and steel making facility which SSI acquired from Tata Steel Group on March 24 and now operates under its 100%-owned subsidiary Sahaviriya Steel Industry UK Ltd (“SSI UK”).  In Q2/2011, SSI UK had revenue of Bt. 1.677 billion from coke sales and coke toll manufacturing service.  The company’s coke production is running as normal while iron & steel production is yet to start, therefore there are pre-operating fixed cost and selling & administration expense burden which the company had already anticipated.  Preparation works for production restart have progressed substantially and the steel slab production is slated to commence in December 2011.  The company decided to bring forward the blast furnace reline activity, which originally was scheduled for 2017.  The reline activity will instead be implemented now to take advantage of the current shutdown status, rather than to shut down again in the future.  In so doing, the blast furnace will start with a new campaign and can operate continuously with a 15-20 years’ life, running at lower production cost and stable production rate at 3.6 million tons per year, higher than the original plan of 3.2 million ton per year. This will lower the business risk and enhance SSI competitiveness, particularly in premium-grade steel to support the growing economy and key industries.  The business integration between SSI and SSI UK will provide a platform for further growth and higher capability to respond to the market and customers’ requirements, and create the largest integrated steel producer and the first global steel company in ASEAN.

To invest in the blast furnace improvement as mentioned above, SSI UK has to raise additional investment amount of US$ 140 million, comprising of US$ 90 million financial institution loan and around US$ 50 million capital injection from SSI.

In order to strengthen its financial stability and raise capital to invest in SSI UK, SSI plans to issue convertible unsecured subordinated debentures at not above 5-year term, bearing interest not above 5% per annum, and with conversion premium around 10 – 30% at a maximum amount of Bt. 2.25 billion. It plans to do a right offering of these debentures to the existing shareholders, at the ratio of 11,000 existing shares to 1 debenture, and may offer any remaining debentures to institutional investors through a private placement.

เอสเอสไอประกาศไตรมาส 2/2554 ขาดทุน 1,072 ล้านบาท
เหตุจากภัยธรรมชาติบวกปัจจัยภายนอกกระทบและค่าใช้จ่ายก่อนผลิตที่อังกฤษ มั่นใจปริมาณขายครึ่งปีหลังโต 40%
เพิ่มลงทุนปรับปรุงเตาถลุงที่อังกฤษเพื่อความแข็งแกร่งระยะยาว

เอสเอสไอเปิดเผยผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2554 ขาดทุน 1,072 ล้านบาท มีรายได้จากการขายและบริการรวม 9,511 ล้านบาท ลดลง ร้อยละ 20 เผยต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้นแต่ถูกควบคุมราคาขาย อีกทั้งยังถูกเหล็กแผ่นรีดร้อนเจือโบรอนจากจีนหลีกเลี่ยงภาษีเข้ามาทุ่มตลาด และกำลังซื้อจากกลุ่มยานยนต์ตกลงจากแผ่นดินไหวญี่ปุ่น รวมถึงแบกภาระต้นทุนคงที่และค่าใช้จ่ายบริหารก่อนเริ่มผลิตที่อังกฤษ ทั้งนี้ภาครัฐเร่งรัดออกมาตรการตอบโต้การทุ่มตลาด และกลุ่มยานยนต์ฟื้นแล้ว มั่นใจครึ่งหลังปี 2554 ปริมาณขายกลับมาโต 40% จากครึ่งปีแรก ออกหุ้นกู้แปลงสภาพไม่เกิน 2,250 ล้านบาทเพื่อสร้างความแข็งแกร่งระยะยาว และลงทุนปรับปรุงเพิ่มเติมเตาถลุงเหล็กของโรงงานสหวิริยาสตีลทีไซด์ ที่ประเทศอังกฤษ พร้อมเปิดถลุงเหล็กสิ้นปีนี้

นายวิน วิริยประไพกิจ กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี จำกัด (มหาชน) หรือ เอสเอสไอ เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2/2554 ว่า เอสเอสไอและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการรวม จำนวน 9,511 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 20 จากงวดเดียวกันของปีก่อน โดยธุรกิจเหล็กแผ่นรีดร้อนของเอสเอสไอมีผลขาดทุนสุทธิ จำนวน 391 ล้านบาท สาเหตุจากปัจจัยลบภายนอก 3 ประการ ส่วนธุรกิจโรงถลุงเหล็กของบริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี สหราชอาณาจักร จำกัด หรือ เอสเอสไอ ยูเค ขาดทุนสุทธิ จำนวน 662 ล้านบาท สาเหตุจากค่าใช้จ่ายก่อนเริ่มดำเนินการถลุงเหล็กตามที่ได้คาดการณ์ไว้อยู่แล้ว สำหรับงวดครึ่งแรกของปี เอสเอสไอและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการรวม 21,528 ล้านบาท โดยเป็นรายได้จากการขายของเอสเอสไอจำนวน 19,680 ล้านบาท ลดลง 5,920 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 23 จากงวดเดียวกันของปีก่อน

“ในไตรมาส 2/2554 นี้ อุตสาหกรรมเหล็กภายในประเทศอยู่ในภาวะลำบาก มีปัจจัยลบต่างๆ ที่กระทบต่อผลประกอบการ ได้แก่ 1) การปรับตัวสูงขึ้นของราคาวัตถุดิบอย่างรวดเร็วและต่อเนื่องจากเหตุการณ์น้ำท่วมที่ออสเตรเลีย ในขณะที่ภาครัฐควบคุมราคาขายทำให้ผู้ประกอบอุตสาหกรรมภายในประเทศไม่สามารถปรับราคาขายเหล็กแผ่นรีดร้อนได้ครอบคลุมกับต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น  2) มีการหลีกเลี่ยงภาษีโดยการนำเข้าเหล็กแผ่นรีดร้อนเจือโบรอนจากประเทศจีนจำนวนมากเข้ามาทุ่มตลาดแย่งส่วนแบ่งตลาด 3) เหตุการณ์ภัยพิบัติแผ่นดินไหวและสึนามิในประเทศญี่ปุ่นเมื่อเดือนมีนาคม 2554 ส่งผลให้ความต้องการใช้เหล็กแผ่นคุณภาพสูงสำหรับอุตสาหกรรมรถยนต์และอิเล็กทรอนิคส์ลดลง ซึ่งกระทบกับฐานตลาดเป้าหมายของเอสเอสไอโดยตรง และทำให้เอสเอสไอขาดทุนในไตรมาสที่ 2/2554 โดยเอสเอสไอสามารถผลิตและส่งมอบผลิตภัณฑ์เหล็กแผ่นรีดร้อนได้ถึง 329,963 ตันซึ่งส่วนใหญ่เป็นตลาด  ภายในประเทศ หรือคิดเป็นปริมาณการขายลดลงในอัตราร้อยละ 39 เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยเอสเอสไอมีลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น 6 ราย พร้อมกับเน้นการขายผลิตภัณฑ์นวัตกรรมที่มีมูลค่าเพิ่มกับลูกค้า (Premium Value Products) ได้ถึงสัดส่วนร้อยละ 32 ของยอดขาย

สำหรับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไร/ ขาดทุนจากผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมทุนและบริษัทย่อยในไตรมาส 2/2554 นั้น เอสเอสไอรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจาก บริษัท เหล็กแผ่นรีดเย็นไทย จำกัด (มหาชน) (TCRSS) ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุน จำนวน 21.3 ล้านบาท และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท เวสท์โคสท์เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (WCE) ซึ่งขยายธุรกิจวิศวกรรมบริการและซ่อมบำรุงไปยังลูกค้าภายนอกทั้งในและต่างประเทศ  จำนวน 9.0 ล้านบาท จากบริษัท ท่าเรือประจวบ จำกัด (PPC) ซึ่งเป็นธุรกิจท่าเรือนํ้าลึก จำนวน 11.1 ล้านบาท และรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี สหราชอาณาจักร จำกัด หรือ เอสเอสไอ ยูเค จำนวน 691 ล้านบาท

นายวินกล่าวว่า เอสเอสไอจะยังคงตั้งเป้าหมายปริมาณขายในครึ่งหลังของปีนี้โตขึ้น 40% จากครึ่งปีแรก ที่จำนวน 1.2 ล้านตันเท่ากับครึ่งหลังของปี 2553 โดยเชื่อมั่นถึงแนวโน้มในทางบวกต่อผลประกอบการ เนื่องจากการได้รัฐบาลใหม่จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ อีกทั้งภาคราชการก็ได้ดำเนินการตอบโต้การทุ่มตลาดเหล็กแผ่นรีดร้อน และการเร่งไต่สวนการทุ่มตลาดของเหล็กแผ่นรีดร้อนเจือโบรอนจากประเทศจีน ตลอดจนการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมต่อเนื่องที่ประสบปัญหาจากภัยพิบัติสึนามิ ทั้งนี้มั่นใจค่าการรีดในไตรมาส 3 กลับมาระดับปกติ เนื่องจากสถานการณ์ตลาดฟื้นกลับมาแล้ว

“ไตรมาสที่ 2/2554 เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากของอุตสาหกรรมเหล็กภายในประเทศซึ่งเอสเอสไอพยายามดำเนินธุรกิจให้ได้รับผลกระทบน้อยสุด และขณะนี้มีแนวโน้มที่ดีขึ้นสำหรับครึ่งปีหลัง เนื่องจาก 1) การได้มาซึ่งรัฐบาลใหม่ที่จะช่วยเสริมสร้างความมั่นใจจากนักลงทุน และการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยโครงการต่างๆ จากภาครัฐ  2) การดำเนินมาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดต่อประเทศจีน ทั้งการประกาศผลขั้นสุดท้ายเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2554 บังคับใช้การเรียกเก็บอากรทุ่มตลาดเหล็กแผ่นรีดร้อนจากประเทศจีนในอัตรา 30.19%  และการเร่งสอบสวนการทุ่มตลาดเหล็กแผ่นรีดร้อนเจือโบรอนจากประเทศจีนที่น่าจะมีมาตรการฉุกเฉินในเร็ววันนี้ ซึ่งจะช่วยสกัดกั้นการทุ่มตลาดดังกล่าวได้  3) กำลังซื้อที่กลับมาของอุตสาหกรรมต่อเนื่องโดยเฉพาะอุตสาหกรรมยานยนต์ ชิ้นส่วนยานยนต์ และอิเล็กทรอนิคส์ หลังประสบปัญหาอันเนื่องมาจากภัยพิบัติสึนามิ”    นายวินกล่าว

นายวินเปิดเผยเพิ่มเติมว่า สำหรับการดำเนินการของโรงงานสหวิริยาสตีลทีไซด์ ที่ประเทศอังกฤษ ซึ่งเป็นสินทรัพย์โรงงานถลุงเหล็กและเหล็กกล้าครบวงจร Teesside Cast Products (TCP) ซึ่งเอสเอสไอได้ซื้อมาจากกลุ่มทาทาสตีล ตั้งแต่วันที่ 24 มีนาคม ที่ผ่านมา และรับมาดำเนินการในฐานะของบริษัท สหวิริยาสตีลอินดัสตรี ยูเค จำกัด หรือ เอสเอสไอ ยูเค นั้น ในไตรมาส 2/2554 มีรายได้จากการขายถ่านโค้ก (Coke) และรายได้จากการรับจ้างผลิตถ่านโค้ก จำนวน 1,677 ล้านบาท ซึ่งปัจจุบันบริษัทดำเนินการผลิตโค้กตามปกติแต่ยังอยู่ในระหว่างการเตรียมการเริ่มการถลุงเหล็ก จึงต้องยอมรับภาระต้นทุนคงที่และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของธุรกิจในส่วนที่ยังไม่ได้ผลิต ในส่วนการเตรียมการเพื่อเริ่มการถลุงเหล็กมีความคืบหน้าไปมาก โดยคาดว่าจะสามารถเปิดดำเนินการถลุงเหล็กและผลิตเหล็กแท่งแบนได้ประมาณเดือนธันวาคม 2554 ซึ่งปรับเลื่อนจากแผนเดิมไปประมาณ 2 เดือนเนื่องจากต้องการลงทุนเพิ่มเติมโดยนำกิจกรรม Blast Furnace Reline มาดำเนินการเลย ทำให้ไม่จำเป็นต้องหยุดการผลิตเพื่อ reline blast furnace อีกในปี 2560  ส่งผลให้สามารถเปิดใช้ได้อย่างมีประสิทธิผลสูงสุดต่อเนื่องได้ไปอีกเป็นเวลา 15-20 ปี รวมทั้งสามารถลดต้นทุนการผลิตและสามารถดำเนินการผลิตได้อย่างมีเสถียรภาพที่อัตราการผลิต 3.6 ล้านตันต่อปี สูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 3.2 ล้านตันต่อปี ซึ่งจะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งและสร้างความได้เปรียบของเอสเอสไอในจุดแข็งทางด้านเหล็กแผ่นชั้นคุณภาพพิเศษ พร้อมที่จะรองรับการเติบโตของเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมสำคัญต่างๆ ตลอดมีฐานธุรกิจที่มีศักยภาพที่จะขยายกำลังการผลิตและส่วนแบ่งตลาด มีความสามารถสูงในการตอบสนองตลาดและบริการลูกค้า และเป็นผู้ผลิตเหล็กแผ่นครบวงจรรายใหญ่ที่สุดในอาเซียน และเป็นบริษัทเหล็กระดับโลกรายแรกในอาเซียน ซึ่งสามารถสร้างผลตอบแทนให้กับผู้มีส่วนได้เสียได้อย่างยั่งยืน

เพื่อลงทุนและปรับปรุงเตาถลุงดังที่กล่าวมาข้างต้น เอสเอสไอ ยูเค จำเป็นต้องจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมเป็นจำนวนรวมประมาณ 140,000,000 เหรียญสหรัฐฯ ซึ่งประกอบไปด้วยการกู้ยืมเพิ่มเติมจากสถาบันการเงินจำนวนประมาณ 90,000,000 เหรียญสหรัฐฯ และเงินทุนที่ได้จากการออกและเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่เอสเอสไอ อีกจำนวนประมาณ 50,000,000 เหรียญสหรัฐฯ

ดังนั้น เอสเอสไอจึงมีแผนที่จะออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพ ประเภทด้อยสิทธิ อายุไม่เกิน 5 ปี อัตราดอกเบี้ยไม่เกินร้อยละ 5 ต่อปี มีส่วนเพิ่มของราคาแปลงสภาพ (conversion premium) ประมาณร้อยละ 10 ถึงร้อยละ 30 ในจำนวนเงินรวมไม่เกิน 2,250,000,000 บาท โดยจะเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้นในอัตราจัดสรร 11,000 หุ้นเดิมต่อ 1 หน่วยหุ้นกู้แปลงสภาพ ก่อนเสนอขายให้แก่นักลงทุนสถาบัน เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนเพิ่มเติมในเอสเอสไอ ยูเค